Een koper die jouw bedrijf wil overnemen, heeft zelden het volledige bedrag op de bank staan. Bij de meeste mkb-overnames wordt de koopsom opgebouwd uit meerdere bronnen: eigen geld, een banklening, soms een investeerder en vaak ook een deel dat de verkoper zelf financiert.
Voor jou als verkoper is die opbouw meer dan een detail. Hij bepaalt hoeveel je op de dag van overdracht ontvangt, hoeveel later volgt en welk risico je nog loopt. Twee biedingen met dezelfde prijs kunnen daardoor heel verschillend uitpakken.
De bouwstenen van een overnamefinanciering
Een veelgebruikte verdeling ziet er ongeveer zo uit: de koper brengt zelf tien tot dertig procent in, de bank financiert een groot deel en de verkoper laat een deel van de koopsom als lening in het bedrijf staan. De precieze verhouding verschilt per sector, per bank en per koper, en hangt sterk af van de kasstroom van het bedrijf.
Eigen inbreng is het geld dat de koper zelf meebrengt, uit spaargeld, de verkoop van een eerder bedrijf of een participatie van familie. Banken willen dat de koper zelf risico loopt en kijken daarom kritisch naar dit deel.
De banklening wordt meestal afgelost uit de winst van het overgenomen bedrijf. De bank toetst of de vrije kasstroom groot genoeg is om rente en aflossing te betalen, met een marge voor tegenvallers. Zekerheden zoals pandrecht op voorraad en debiteuren horen daar vaak bij.
Verkopersfinanciering en earn-out
Bij een verkopersfinanciering, ook wel achtergestelde lening genoemd, ontvang je een deel van de koopsom niet direct. Je leent dat bedrag aan de koper, die het in een aantal jaren terugbetaalt met rente. De bank staat bij problemen voor jou in de rij, daarom heet de lening achtergesteld. Een looptijd van drie tot vijf jaar is gebruikelijk, met een rente die hoger ligt dan die van de bank omdat jouw risico groter is.
Een earn-out werkt anders. Een deel van de prijs hangt af van de resultaten na de overname, bijvoorbeeld van de omzet of winst in de eerste twee jaar. Haalt het bedrijf de afgesproken cijfers, dan ontvang je het extra bedrag. Valt het tegen, dan krijg je minder of niets. Omdat je na de overdracht weinig invloed meer hebt, is het zaak om de meetmethode heel precies vast te leggen.
Wat dit voor jou als verkoper betekent
Reken bij elk bod uit welk deel je op de overdrachtsdatum ontvangt. Een bod van 900.000 euro waarvan 800.000 direct wordt betaald, kan aantrekkelijker zijn dan een bod van 1 miljoen met 400.000 euro aan leningen en earn-out.
Laat een verkopersfinanciering bovendien vastleggen met heldere afspraken over aflossing, rente, zekerheden en wat er gebeurt als de koper betalingen mist. Een adviseur die vaker overnames begeleidt, ziet zwakke plekken in zo’n regeling sneller. OvernameAdvies begeleidt bijvoorbeeld de verkoop van een bv, waarbij de financieringsstructuur van de koper een vast onderdeel van de onderhandeling is.
De financierbaarheid van je eigen bedrijf
Hoe beter een bedrijf te financieren is, hoe groter de groep kopers en hoe meer je direct ontvangt. Banken kijken naar stabiele, aantoonbare winsten over meerdere jaren, een gespreide klantenkring en een bedrijf dat niet volledig op de eigenaar leunt. Zorg daarom voor betrouwbare jaarcijfers, een actuele prognose en duidelijke contracten met klanten en leveranciers.
Voer het gesprek over financiering ook vroeg in het proces. Vraag een serieuze koper naar zijn financieringsplan en naar een eerste reactie van zijn bank, voordat je maanden aan onderhandelingen besteedt. Wil je meer weten over de stappen bij het verkopen van een bedrijf, dan geeft overnameadvies.nl een overzicht van hoe zo’n traject verloopt. Een koper die zijn financiering op orde heeft, maakt de kans op een afgeronde deal aanzienlijk groter.
